?一季度，投資人和創業企業都在往廣州飛。
2023年開年伊始。廣州迎來2000億元母基金（1500億元廣州產業投資母基金和500億廣州創新投資母基金），這兩只由廣州國有資本投資運營平台——廣州產投集團發起設立的超級母基金艦隊，點燃了投資人的熱情。
“我們每天至少要接待8-10批來自全國各地的投資機構或者企業項目。”母基金成立以來，廣州產投資本董事長魏大華的日程表排得滿滿當當，伴隨著投資人與被投企業面對面熱切洽談，從布局汽車產業、到超高清視頻產業、再到顛覆性技術投資……2000億元母基金正在朝著撬動萬億產業基金群的目標前進，實現投資廣州、投資實體、投資未來。
2000億母基金將如何盤活存量國有資本？具體是怎麼投資和運作？在賦能廣東戰略性產業高質量發展上有哪些創新點？怎麼做好“耐心資本”兼顧產業發展和財務回報？對此，魏大華接受了羊城晚報記者的專訪，一一進行解答。
國資進場 撬動萬億產業基金群
2月18日，1500億元廣州產業投資母基金、500億元廣州創新投資母基金正式揭牌成立，成為了今年以來最大規模的母基金。
在揭牌儀式上，廣州產投集團董事長高東旺表示，兩大母基金不同于一般的政府引導基金，也不是簡單的市場化基金，而是充分盤活存量國有資源，樹立廣州市國資發展“一盤棋”的投資理念的母基金。
實際上，近年來，國有資本沖鋒在前，已然成為了廣州產業基金的一大特色。早在2018年，廣州市出台《關于市屬國有企業發展混合所有制經濟的實施意見》《關于促進國資國企業改革創新發展的實施意見》，明確支持國有資本投資運營公司以市場化的方式，對基礎性、公共性和戰略性的產業進行投資。
2019年，廣州國企改革創新投資基金宣告成立；如今，廣州產投集團更是直接官宣了2000億元的大手筆母基金，在全國創投圈引起了激烈回響。
這種由國有資本牽頭的母基金，特殊在哪？魏大華解釋稱，母基金是招商引資的一種模式，但與政府商務部門牽頭的傳統招商模式不同，母基金更著重于發揮資本的作用。即以資本來招商，進而實現以投促產、以投促創。
當前，廣東正在大力推進高質量發展和制造業當家，廣州也在加快構建現代產業體系，其中，戰略性新興產業多數集中于硬科技領域，在補短板，填空白，突破國際尖端卡脖子技術方面發揮重要作用，成為廣州著力布局的產業重點。“這個領域中小企業多，初創企業多，風險比較大，且對于資本的需求量是巨大的。”魏大華指出，在引進和扶持新興產業時，光靠財政資本或者一兩家投資機構的資金，遠遠難以滿足實際需求。
母基金的出現，就顯得尤為關鍵。“廣州國資總量突破了6萬億元，這為2000億元母基金提供了實力支撐。”魏大華特別指出，通過盤活國有資本的存量資源，騰挪出相應的資金。既減少了財政壓力，又能吸引更多的社會投資機構加入，這樣相當于把資金量成倍放大，最終撬動萬億產業基金群，為新興產業的發展提供了充足的資金“彈藥”。
2000億投哪？助力廣州穩鏈強鏈補鏈
2000億元母基金成立後，將投向廣州的哪些產業？魏大華介紹稱，兩只基金的側重點有所不同︰
其中，規模1500億元的廣州產業投資母基金以“母基金+子基金+直投”模式運作。重點投資半導體與集成電路、新能源、生物醫藥與健康、先進制造、新一代信息技術、新消費等重要產業領域；規模500億元的廣州創新投資母基金主要服務廣州科技創新戰略，聯動社會資本，致力于投早、投小、投科技、投創新。
在不斷向產業端靠近，向前“投早、投小”，甚至下場“直投”背後，2000億元母基金的野心也顯現——一方面，與鏈主企業、產業龍頭、頭部機構合作，以成熟項目為重點，引入一批重大產業項目，助力廣州高質量構建現代化產業體系；一方面，挖掘有潛力的早期項目，發揮培育和陪伴作用，幫助更多獨角獸企業成長。
據介紹，目前，廣州產投集團已與華登國際、智路資本、廣汽集團等50余家頭部機構、龍頭企業、產業鏈主、優秀團隊合作，設立基金超50只（其中，在管21只，其余為參與出資）。今年正重點推動已簽約的500億元前沿科技產業基金、300億元汽車產業基金、100億元數字經濟基金、10億元超高清視頻產業基金、5億元顛覆性技術基金等多只基金落地運作。
“我們會在深入研判新興產業發展趨勢的基礎上，結合廣州市相關產業現狀和發展規劃，挑選有發展空間的賽道來重點對接。”魏大華指出，哪些項目值得合作，要看項目的技術含量和市場前景，母基金通過與市場化投資機構合作，能夠依靠專業投資機構的專業判斷和專業能力，共同挖掘出好項目。
在魏大華看來，廣州位于粵港澳大灣區中心，產業基礎好，生態布局佳，人才集聚效應強，有利于吸引企業投資布局，這也是產業基金的初衷——“我們既要考慮到幫助本地存量的創新企業發展，也要思考如何才能形成增量，比如從外地引進來大企業，形成產業上下游協同，實現穩鏈強鏈補鏈。”
舉例來說，例如在集成電路領域，廣州產投集團將會為廣州引進一個設計院、一座晶圓廠、兩個封測廠，再加上領投粵芯半導體，把廣州市的集成電路產業推向一個更高的平台。在汽車方向，廣州產投除了投資廣汽埃安，還和廣汽集團設立了規模300億元的基金，重點圍繞電池、智能網聯、汽車芯片進行布局，希望在每個方向都形成千億級別的產值。
“很多企業的總部雖然不在廣州，但他們生產的產品主要的應用市場就在珠三角，我們也會積極對接，吸引他們來廣州設立子公司或者研發中心。”魏大華表示。
做“耐心資本”促小樹苗長成參天大樹
兩只母基金成立之後，擺在魏大華面前的新挑戰是︰如何在兼顧產業引導的同時，又能兼顧財務回報。“我們願景是，既要把產業做起來，又要保證國有資金的安全和增值。”魏大華表示，這就要求基金在運作中更加市場化。
記者注意到，對比傳統的政府引導產業基金，這兩只母基金更強調靈活和開放。例如，1500億元廣州產業投資母基金對于子基金管理人沒有注冊地要求；子基金返投比例不低于母基金出資額的1.2倍，且設置了“寬返投”認定。500億元廣州創新投資母基金對子基金的返投比例要求為1：1；如果項目是管理人引入落地廣州的，按兩倍計算返投金額。
強調返投比例、不強調做GP，強調股東賦能、不謀求控股，這樣的創新模式極大地釋放了廣州的誠意和魄力。“全國很多頭部機構和創新項目都踴躍前來跟我們對接。”魏大華表示。
“在給予項目資金投資之後，更重要的是賦能，幫助企業來成長。”魏大華指出，從產業引導的角度，廣州產投集團還堅持另一個理念——做好“耐心資本”。即從過去關注單一項目財務投資收益和退出方式的任務式、單點式、分段式短期思維轉向“耐心資本”全要素設計、全過程陪伴、全周期服務的長期思維，為所投項目提供資本、資源、服務等一攬子解決方案，賦能產業長遠發展。
“我們會對投資的項目提供包括資本服務、政策服務、專業園區建設運營、科技金融、成果轉化、人才引進及培育等方面的服務，特別是著重為企業來嫁接資源，幫助企業來成長。”魏大華說。
“在陪伴創新企業從一棵小樹苗成長為參天大樹的過程中，這樣的財務回報也是可期的，這是一種雙贏。”魏大華期待著，以2000億元母基金為抓手，推動越來越多的企業到廣州集聚發展，把整個新興產業的生態布局起來，推動廣州產業結構不斷升級。“廣州新興產業發展起來了，母基金則在不斷滾動和增值，進而賦能更多的產業，實現一個良性循環。”
來源︰羊城晚報
